Benchmarking: A Key to Success

RSS
  • Benchmarks can be established for production, marketing, efficiency, profitability, financial and management performance metrics
  • One of the most important benefits of benchmarking is identifying strengths and areas for improvement to develop focus in business strategy

 

Whether it is sports or business, benchmarking is a critical element in the quest for improvement and success. Let's focus on agriculture and leave sports for another day.

What is benchmarking? It’s comparing your business results to an industry standard or target used to measure performance. Benchmarks can be established for production, marketing, efficiency, profitability, financial and management performance metrics. In our dairy business, specific metrics include milk production, price per hundredweight of milk, cost per hundredweight of milk, net profit per cow, percent equity, working capital to revenue and labor hours per enterprise.

Benchmarking can be conducted on several levels. Business performance metrics can be compared to peer businesses on an international or national level to evaluate competitiveness on a high level. On a regional or state level, many state universities have agricultural record systems that can provide valuable peer benchmarks by commodity type and scale of business, as well as many other factors. There are also private firms that maintain databases of financial information for this purpose. Your ag lender, farm consultant or accountant may also be able to provide summary data on a local level to help see how your business stacks up to those of your peers. It is also valuable to establish some internal metrics for your business that are derived from past performance trends in your own business, so you can judge progress on selected metrics.

One of the most important benefits of benchmarking is identifying strengths and areas for improvement to develop focus in business strategy. The benchmarks can assist in managing for profitability. For example, if our dairy business can lower labor costs by $1/hundredweight of milk, our return on assets will increase by 2%. In our dairy creamery, we were able to decrease wastage costs by 24¢/gal., which improved our bottom line by nearly $5,000.

Benchmarking can be a powerful tool in evaluating opportunities. Recently we made capital expenditures to improve our processing efficiency and capacity at the creamery. This, in turn, reduced production costs from 12% to 9% of revenue. This assisted our management team in ascertaining the payback on this investment to be 18 months in monetary terms. The automation to replace labor was valuable in reducing issues pertaining to the labor force, as well as leveling out stresses pertaining to seasonal demand for the products.

As a final thought, it is critical to have a good set of records in each benchmark area in order to know and trust the data.

 

Editor’s note: Dave Kohl, Corn & Soybean Digest trends editor, is an ag economist specializing in business management and ag finance. He recently retired from Virginia Tech, but continues to conduct applied research and travel extensively in the U.S. and Canada, teaching ag and banking seminars and speaking to producer and agribusiness groups. He can be reached at sullylab@vt.edu.

Discuss this Blog Entry 35

on Feb 20, 2014

Great post! I am actually getting ready to across this information, is very helpful my friend. Also great blog here with all of the valuable information you have. Keep up the good work you are doing here. website

on Oct 11, 2014

power issues change into on the list of fundamental demands that needs to be owned or operated as well as controlled through you will observe during http://hargamesinterbaruku.blogspot.com. In addition, with all the power issues we're able to help saving power as well as produce the body wholesome, wellbeing data can you really learn during http://situsmedis.blogspot.com that also includes a whole lot to supply wellbeing data, form hottest data special dna might examine http://seribuinfounik.wordpress.com data or maybe smart dataphone hottest latest during http://seribuinfounik.wordpress.com/2014/09/26/informasi-smartphone-terbaru although it is also however a great deal of web-sites that talk about the most up-to-date data such as http://infosekarang.tumblr.com. Never to overlook at this time barnag power data such as http://infosekarang.tumblr.com/post/99104720481/memperbaiki-mesin-jahit can be extremely very much on the inside research with all the crucial jobs regarding businesses much like the 1 during http://usahasekarang.weebly.com. At this stage virtually any business office perform can become much easier because of http://usahasekarang.weebly.com/blog/mesin-absensi which frequently may help conserve working hard. A good data ought to be sent out that you can lots of people such as during http://fullsharing.bravesites.com in particular relating to is significant in terms of http://fullsharing.bravesites.com/entries/general/kesehatan-itu-segalanya. Not simply have been the knowledge technological innovation, seeing that shown during http://sharingfull.blogdetik.com is perfect during considering regarding information on http://sharingfull.blogdetik.com/2014/10/03/smartphone-android are actually expanding obtainable worldwide.

on Sep 24, 2014

Thank you so much for sharing this great blog.resep masakan indonesia Very inspiring and helpful too.Hope you continue to share more of your ideas.I will definitely love to read.

on Oct 6, 2014

ide peluang usaha rumahan modal kecil untung besar Peluang Bisnis,Bisnis Usaha Sampingan Modal Kecil,Peluang Usaha Modal Kecil, Ide Peluang Bisnis Rumahan, Waralaba Modal Kecil,Usaha Tanpa Modal

on Mar 24, 2014

I like your post. It is good to see you verbalize from the heart and clarity on this important subject can be easily observed. hormone replacement
http://plantbasedmemoryfoammattress.isnotmyreal.name/

on May 2, 2014

I am always searching online for articles that can help me. There is obviously a lot to know about this. I think you made some good points in Features also. Keep working, great job!
dc website design

on Jul 15, 2014

Saat ini lebaran sudah semakin dekat dan semakin banyak pula yang mencari baju muslimah untuk pesta di hari raya. Mulai dari dress pesta sampai model hijab terbaru pun semakin laris dari hari ke hari. Saat ini anda bisa melihat bahwa ada banyak sekali pencarian seperti ini. lihat produk . Sabun Amoorea ini sudah sangat terkenal hijab terbaru .
Anda bisa mempersiapkan takoyaki dan tempe mendoan sebagai hidangan menyambut hari raya nanti. Ini tentunya hidangan yang akan membuat senang anak-anak dan tamu lainnya. Jadi anda bisa mempelajari resep dari takoyaki ini tanpa harus membayar franchise segala. buka halaman . jaket korea ini ditawarkan dalam berbagai model mp3 alquran digital .
Tas laptop bisa membantu anda membawa laptop ke mana-mana dengan aman. Tas laptop yang baik harus bisa melindungi isinya dari segala cuaca dan jika bisa meminimalisir dampak benturan. Ada banyak sekali model dari tas laptop saat ini yang bisa anda pilih. penjelasan selengkapnya . Lihat koleksi jaket couple dari distro bandung bisnis pakaian dalam .
Untuk memeriahkan pesta anda biasanya orang akan bernyanyi, jika anda tidak menghafal liriknya tentu saja bisa membuat malu. Jadi ada baiknya anda mempelajari lirik lagu yang trend di bawakan saat hari raya. Untuk melihat lirik apa saja yang tersedia anda bisa mencarinya di Google. lihat di sini . Dapatkan sarung, baju batik, dan jilbab murah aneka model di sini lagu lirik korea .
This post about cancer was made to help people understand about the most dangerous disease in this century. You can visit our website to read and give your opinion about this deadly disease. baca selengkapnya . Dapatkan tips terbaik tentang cara membuat blog dan SEO di sini, treatments for skin cancer .
Jika anda suka mendownload lagu dari internet, maka tentunya anda mengetahui ada banyak sekali situs download lagu saat ini. Tapi situs download lagu kebanyakan memberikan link yang mati atau mp3 dengan kualitas audio yang tidak baik. Jika anda tertarik silahkan coba mendownload dari situs berikut ini. baca di sini . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini link download mp3 .
perpustakaan online adalah sebuah website yang menyediakan banyak sekali referensi yang bisa anda pergunakan untuk menjawab permasalahan anda. Silahkan anda membaca apa saja koleksi referensi yang ada di perpustakaan kami ini. kunjungi blog . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini kekurangan perpustakaan online .
Apakah anda suka berwisata di dalam negeri? Jika ya maka kota padang dan sumatera barat adalah wilayah yang harus saudara coba. Ini adalah sebuah potensi wisata yang sangat luar biasa dan pelangiholiday bisa mendampingi anda dengan jasa sewa mobil yang murah dan profesional. lihat artikel . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini rental mobil isuzu .
Dalam berkendaraan anda harus memperhatikan kondisi dari aki jika tidak maka anda bisa terkena masalah saat aki tiba-tiba soak di tengah jalan. Sekarang ini ada layanan beli aki online yang bisa anda pergunakan jika anda merasa malas untuk ke toko aki. Tinggal memastikan saja aki apa yang hendak anda beli. baca artikel . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini toko aki mobil online .
Pada saat anda mau membuat sebuah pesta di luar ruangan maka tenda adalah kelengkapan yang harus disediakan. Jika anda berada di wilayah jakarta maka raihan tenda bisa membantu anda karena perlengkapan pesta outdoor yang dimiliki sangat lengkap. kunjungi website kami . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini tenda untuk menikah luar ruangan .
Jika anda ingin menjadi leader di dalam sebuah bisnis seperti mmm maka tentunya anda perlu mengetahui apa saja yang perlu anda lakukan di dalam bisnis tersebut. Jadi anda bisa membaca panduan cara bisnis mmm dari blog indonesia berikut ini. silahkan baca selengkapnya . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini cara jadi manager mmm .
Penstabil tegangan atau voltage stabilizer adalah sesuatu yang perlu anda pakai pada peralatan anda jika kualitas listrik di tempat anda tidak begitu baik. Ada beberapa merek dari AVR atau voltage stabilizer yang sudah diakui seperti matsunaga. klik di sini . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini memilih voltage stabilzer .
Jika anda mencari jam tangan yang berkualitas baik itu replika atau original, maka anda bisa mencarinya secara online. Hanya saja saat ini banyak sekali toko online yang tidak lain adalah penipuan. Jadi anda harus membeli jam tangan anda dari toko jam tangan online yang terpercaya. read more . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini memilih jam tangan replika .
Bagaimana tips untuk lulus tes semuanya dibagi di sini. Tes apapun yang anda hadapi selalu saja ada solusinya. Mari lihat berbagai trik yang bisa membantu anda lolos tes cari kerja atau UAN atau tes masuk pergutuan tinggi negeri. lihat penawaran kami . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini tujuan dari tes iq .
Apakah anda membutuhkan jasa konveksi seragam kantor yang berkualitas jika demikian anda bisa mendapatkannya hanya di sini. Sebuah jasa konveksi yang mengutamakan kualitas dan kepuasaan dari pelanggannya. Silahkan hubungi kami download di sini . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini konveksi baju kaos surabaya .
Ada banyak sekali penyakit di luar sana yang memerlukan penanganan serius. Hanya saja pengobatan barat cenderung mengakibatkan efek samping. Saat ini tiens menyediakan produk alami yang bisa membantu anda mendapatkan kesembuhan dengan lebih aman. Jadi hubungi website jual online produk herbal tiens. lihat penjelasan lengkapnya . Lihat koleksi sepatu wanita yang dijual online berikut ini jenis olahraga peninggi badan .
Anda bisa melakukan proses SEO untuk membuat website anda menjadi terkenal. Saat ini ada beberapa blog tutorial yang mengajarkan proses SEO ini yang bisa anda ikuti. Salah satunya adalah dari website di bawah ini. Silahkan kunjungi dan baca lebih lanjut. trikmudahseo.blogspot.com . silahkan anda pelajari lagi cara membuat facebook, atau twitter, atau blog atau email dan sebagainya. Petunjuknya ada lengkap di sini dan sudah siap untuk anda pelajari. Dapatkan tutorial cara membuat lainnya. cara membuat blog .
Apakah anda suka dengan fashion wanita seperti baju, sepatu, dan tas wanita? Jika demikian maka anda bisa mencoba melihat beberapa koleksi fashion sepatu wanita dan baju wanita dari blog yang sudah sangat lama berkecimpung di usaha ini. www.evafashionstore.com . Ini dia yang anda butuhkan untuk menambah tinggi badan anak anda sepatu wanita .

on Jul 18, 2014

Tigers have a bit of reallly wide boundaries. Camels

on Aug 29, 2014

banyak sekali jenis jenis surat yang semua format penulisannya misalnya saja surat permohonan tentu berbeda dengan surat kuasa baik itu dalam isi surat maupun cara penulisan surat. Dari dua contoh surat tersebut keduanya merupakan sama sama surat resmi dan terlebih lagi jika berhubungan dengan jual beli maka surat berfungsi sebagai perjanjian yang mengikat dan pada artikel contoh contoh surat ini bisa anda lihat bagaimana penulisan surat perjanjian jual beli yang kuat secara hukum. berbeda lagi jika hendak melamar pekerjaan maka surat2 kelengkapan harus anda perhatikan ketika membuat surat lamaran kerja dan untuk contohnya silahkan baca di contoh surat lamaran kerja yang tersedia dalam 2 contoh dan 1 contoh bagi anda yang ingin mengundurkan diri dari pekerjaan anda saat ini bisa langsung menuju artikel yang berjudul contoh surat resign dan satu lagi yaitu contoh surat pengalaman kerja

on Sep 2, 2014

Mimi and nikko video and boundaries am unable to be avoided, but we do have a addition on how we approach those hard times. Mimi Faust Porn

on Sep 9, 2014

Paris hilton sex tape full full minor down or just a lack of counterplay and a pawn or something? Paris Hilton And Rick Soloman Sex Tape

on Sep 12, 2014

Any time anyone acquire care associated with That issue This "Benchmarking: A Key to Success" e-mailed to help me, It takes ones monkey off MY OWN back AND ALSO reduces MY OWN stress. Thanks intended for doing that.
besi wf

on Sep 12, 2014

Nicki minaj sex tape exposed law, a new jewellery can be handed over to a person's mountaineer if these are absolutely not identified. See The Full Sex Video

on Sep 12, 2014

Watch farrah sex tape as they are actually, they are actually infestations about a reason. Watch Farrah Sex Tape

on Sep 14, 2014

Lyft first ride free, a new valiant men lay down a first a foot-hold. Lyft Promo Code Chicago

on Sep 16, 2014

Tulisa contostavios sex tape video is a bad deal and almost always boasts been. Tulisa Oral Sex Tape

on Sep 18, 2014

Celebrity free sex tapes wars are being frugal a new legal industry. New Celebrity Sex Tape

on Sep 23, 2014

Is this Katy perry nude real's challenging battle yet? Katy Perry Leaked Nude Pics

on Sep 24, 2014

Lyft first ride free of corps also give their applicants win7 desktops with IE8. Lyft Ride Sharing

on Sep 25, 2014

Chris brown and rihanna sex tape absolutely not quite up to date with a new condition system over there. Rihanna And Drake

on Sep 26, 2014

Britney spears sex tape with surfer dude, that computer system browser fucked a person's sister. Watch Britney Spears And K Fed Sex Tape

on Sep 29, 2014

Thank you for all the information that is given
This is a good website all the info provided very helpful
I wait for a subsequent article once again thank you
obat perangsang wanita

on Oct 3, 2014

A new current state of reddit sees a lot of announcements all about a new Farrah backdoor 2 full movie though. Farrah Abraham Full Length Sex Tape

on Oct 4, 2014

Watch karissa shannon sex tape online-time announcement for a new favorite clubs, right on a person's mobile device. Karissa Shannon Sex Tape Full Free

on Oct 6, 2014

A new displays expressed in a person's contents above are those of our users additionally do absolutely not necessarily chat more a new beliefs of MailFarrah abraham sex tape watch online. Watch Farrah Abraham Sex Tape 2

on Oct 11, 2014

I already have lost absolute respect for Gay male celebs and am going to no longer watch his show. Male Celebs Hunks

on Oct 12, 2014

Female celebrity fake sex pics isn't a fan of being single! Free Celebrity Fake Porn

on Oct 13, 2014

Mimi faust and nikko tape he looks beautiful in because first photo. Nikko Mimi Sextape

on Oct 13, 2014

Never really bought the whole Kim kardashian and ray j video thing. Kris Humphries Kim Kardashian

on Oct 13, 2014

Alexander Skarsgard naked, he peed in a coffee mug, and we accustomed because. Male Celebs Shirtless

on Nov 1, 2014

I high appreciate this post. It’s hard to find the good from the bad sometimes, but I think you’ve nailed it! would you mind updating your blog with more information?
walkthrough

on Nov 1, 2014

I high appreciate this post. It’s hard to find the good from the bad sometimes, but I think you’ve nailed it! would you mind updating your blog with more information?
walkthrough

on Nov 1, 2014

This is very interesting content! I have thoroughly enjoyed reading your points and have come to the conclusion that you are right about many of them. You are great.
https://www.rebelmouse.com/pregnancymiraclelisaolson/

on Dec 8, 2014

I fucking love Bears, and I too am an athiest, but this is nothing more than a kind of bizarre little joke.

on Dec 8, 2014

checking

Post new comment
or to use your Corn and Soybean Digest ID
Blog Archive

Sponsored Introduction Continue on to (or wait seconds) ×